http://esf.zz.soufun.com搜房二手房网 2007 年1 月4 日 中国房地产报
江西纸业股份有限公司(S*ST江纸，600053.SH)的股改进程在年底突然加速。
2006年12月18日，S*ST江纸第二次股改方案刚刚得到证监会批准，21日即发布公告，股东大会通过了公司“股改+重组”方案：股改拟与资产重组和债务重组相结合，以造纸有关的固定资产、存货及无形资产置换江西江中置业有限责任公司(下称“江中置业”)100%股权，置换差额以向大股东江中集团定向增发不超过1.4亿股支付，不足部分作为负债。
12月25日，江中置业的股东变更手续已在工商机关办理完毕，成为S*ST江纸的全资子公司。
S*ST江纸股改方案获批，大股东江中集团功不可没，同时自己也赢得了足够的利益：不仅为旗下的房地产业务觅得一个优质的壳，也为进一步控股S*ST江纸铺平了道路。
江中集团借壳获益
这次对S*ST江纸的重组，其实是江中集团自己利益的迫切需要。
股改重组之后，江中置业成为S*ST江纸的全资子公司，江中集团得以将旗下房地产业务全部注入S*ST江纸这个寻找已久的“净壳”中。江中置业正在开发的项目有紫金城项目、江中花园项目、海南金色假日项目和海南伊甸家园项目，土地储备项目还包括景德镇江中项目、南昌市福州路347号院，此外公司正与政府洽谈大规模老城改造项目。
国盛证券投资银行总部业务董事徐奕表示，这次借壳上市的成功，也将标志着“江中系”的成型：江中集团将拥有主营药业的江中药业和主营房地产业务的S*ST江纸两家上市公司。
另外，据知情人士透露，由于S*ST江纸与江西省多家公司(包括上市公司)是互保单位，其中就包括江中集团旗下的江中制药厂。一旦S*ST江纸退市或破产，势必对江中集团不利。因此对S*ST江纸的重组，很大程度上也为了保全江中集团自身的利益。
575亩土地回归
值得注意的是，2004年江中集团就已经答应将“杞浓”枸杞酒等保健品业务注入S*ST江纸，并藉此介入S*ST江纸的重组事宜。不过，直到今年下半年，这批业务依然在江中集团手中，置入S*ST江纸的，则换成了江中置业的房地产业务。而江中置业的“王牌”，正是在S*ST江纸当初出让出去的575亩土地上开发的紫金城项目。
2004年8月，以“江中草珊瑚”闻名全国、当时主营药品和保健品的江中集团重组S*ST江纸时，南昌市政府送出的“嫁妆”是同意将S*ST江纸和原江纸集团共计575亩的工业用地按规定程序协议出让给江中集团，并许诺可作为商业用地进行开发。
经记者查证，这575亩土地上进行的项目，正是今天的紫金城。
江中集团总经理董全臣也证实这一说，他解释说，江中集团2004年入主S*ST江纸时，这575亩开发土地才拿到。2005年准备一年后开始规划，2006年下半年才开始售楼，销售情况之好超出预计，而目前“杞浓”枸杞酒市场状况不佳，这才决定置入房地产业务。
知情人士分析，其实当时江中集团就已经看好这块南昌市中心的黄金地块，以重组S*ST江纸为契机拿下这一地块，日后开发成熟之后，再以S*ST江纸的土地换来S*ST江纸这个壳。
S*ST江纸重新收回这一地块，得以将现有每股收益从0.02元猛提至0.23元，有望迅速走出财务困境，并保证了未来五年的稳定收益；而江中集团这一“点石成金”的妙招，更是为自己换来S*ST江纸71.8%的控股权。
另据记者得到的信息，这一控股比例还有可能继续扩大。
进一步控股？
本次重组所涉及资产置换的一个环节就是，以S*ST江纸的造纸有关的固定资产、存货及无形资产置换江中置业股权，这批资产作价6632.23万元。关于这部分资产的处理，一位江中集团内部人士告诉记者，集团可能考虑引入外资进行盘活，具体操作还在讨论之中。
而在一位接近江中集团的人士看来，这部分资产置入更可能是江中集团为进一步扩大在S*ST江纸的话语权做准备。
该人士向记者表示，以药业和房地产为支柱的江中集团无疑不会对造纸业务有兴趣，它所瞄准的，应该是S*ST江纸二股东江纸集团手中的15%的股权。这次股改方案的下一步，将很有可能是江中集团用这部分造纸相关资产置换江纸集团所持S*ST江纸的股权，从而巩固自己绝对控股S*ST江纸的地位，而江纸集团得到这部分造纸相关资产也是顺理成章。
这样一来，扩大了S*ST江纸持股比例的江中集团，依然能够继续分享紫金城以及其他房地产项目的开发收益。这比起引入外资盘活造纸业务，无疑对江中集团有更大的吸引力。
· 政策末班车有人急买有人急卖 满堂红
· 百度李正山（原创） 李正山
· 买房一定要找中介的原因 安仲磊
· 房价每年涨5％～10％才是合理的 满堂红
· 迷途漫漫,终有一归---观《20 vince
· 生命中的过客 罗 俊
· 谈论一下最近的心情 shili
· 我们的命运在一起 李荣芬
· 历史没有高点 胡乙刚
· 再度疯狂--只为坐上末班车！ 芳子
· 郑州二手房一天成交92套 11.20
· 10月郑州房价涨201元 11.11
· 郑州上月价涨量跌 东区最高达54.. 11.11
· 郑州住宅均价10月再创历史新高 11.11
· 70个大中城市10月份房价上涨百.. 11.11
· 郑州二手房一天成交92套 11.20
· 10月郑州房价涨201元 11.11
· 郑州上月价涨量跌 东区最高达54.. 11.11
· 郑州住宅均价10月再创历史新高 11.11
· 70个大中城市10月份房价上涨百.. 11.11
